港股概念追踪 | 航运巨头纷纷上调运价!短期航运市场风险溢价上行或带来交易性机会(附概念股)

根据XM外汇官网APP消息，港股概念概念股近期多家航运公司开始提高运费。追踪赫伯罗特宣布自2025年8月16日起，航运航运或带会附对亚洲至非洲航线征收旺季附加费（PSS），巨头交易具体包括：

- 亚洲/大洋洲→西南非洲：所有集装箱类型收费600美元/TEU（冷藏箱除外），纷纷风险冷藏箱至喀麦隆港口为800美元/TEU；

- 亚洲/大洋洲→南非：所有集装箱类型收费200美元/TEU（冷藏箱除外）；

- 亚洲/大洋洲→几内亚克里港口：所有干货集装箱和特种箱收费600美元/TEU，上调市场上行冷藏箱为800美元/TEU。运价溢

马士基从7月15日起也提高了一些航线的短期运价，例如：

- 中国至南美东海岸上涨1000美元/TEU；

- 远东至西非航线上调50美元/TEU；

- 中东至东非航线增加750美元/TEU。性机

同时，港股概念概念股达飞对于亚洲（不含日本）至红海航线也加收了300美元/TEU。追踪

分析认为，航运航运或带会附航运费的巨头交易上涨是供需矛盾、成本压力及战略博弈的纷纷风险综合结果。短期内，上调市场上行附加费政策将频繁调整，而从长远来看，绿色转型与数字化将是稳定运价波动的关键。

具体分析供需失衡的现状，2025年8月将是传统外贸旺季，欧美市场因备货推动运输需求，尤其是亚洲至非洲和南美的货量同比增幅达12%。然而，红海危机导致的绕行路径延长了航程，进一步降低了船舶周转效率，从而加剧了运力的短缺。赫伯罗特对西南非洲航线收取的600美元/TEU附加费正是为了应对短期运力不足和成本上升的被动措施。

此外，港口拥堵（如南非德班港口平均等待时间长达7天）与船员短缺依然制约着运力的释放。尽管马士基等公司通过重组联盟优化航线网络，但新的联盟协议仍未完全解决区域性运力失配问题。

从成本压力来看，国际油价较2024年上涨了18%，船舶绕行所增加的油耗（如欧线单航次燃油成本增加25万美元）直接提升了基准运价。赫伯罗特于2025年3月开始收取燃料回收费（MFR），并将此次非洲航线的附加费视为隐性成本的一部分。

国际海事组织(IMO)的新规要求船舶加装碳捕捉系统，使头部企业单船改造成本超过200万美元。达飞海运在6月针对西非航线征收的800美元/TEU附加费中，有30%涨幅原因归结于环保技术的投入。

在战略层面上，由于THE联盟与2M联盟的解体，赫伯罗特等公司通过航线专营化减少竞争，获得定价权。数据表明，全球三大航运联盟控制了85%的集装箱运力，较2024年提升了5个百分点。

尽管当前美线运价较峰值下降50%，航运公司仍通过GRI（综合费率上涨）测试货主的承受能力。赫伯罗特8月设定的非洲附加费政策具有灵活调整的空间，实际成交价仅落实公告涨幅的60%，表明船企与货主的博弈依旧存在。

展望未来，全球航运业即将面对更复杂的贸易格局。美国总统特朗普宣布将对多个贸易伙伴征收更高的关税，可能引发新一波的抢运潮，短期内推动跨太平洋航线运价上升。同时，东南亚制造业回流（如越南的电子产业）可能重塑区域航运需求。

从长远来看，智能集装箱与区块链技术的应用已降低了10%的运营损耗，但企业需平衡技术投资与短期盈利的目标。马士基预计到2026年，其无人船队将覆盖5%的亚非航线，从而使人力成本占比预计从22%降至15%。

马士基的业绩被广泛视为全球贸易的晴雨表。其初步报告显示，第二季度基本EBITDA为23亿美元，同比增加约7%，高于分析师预期的19.7亿美元，并上调了整体财务预期，预计2025年基本EBITDA在80亿至95亿美元之间。

中金公司此前指出，短期内红海和波斯湾的航行风险增加，油运船舶或采取较为谨慎的态度。地缘政治变化的不确定性及油价上涨的风险，可能导致运价快速上涨，VLCC运价已有所体现。随着中东局势的加剧，航运市场的风险溢价可能上升，从而带来交易性机会。

相关概念股：

- 德翔海运(02510)：预计上半年权益股东应占溢利约1.80亿美元至2亿美元，同比增加约220%至255%。主要因整体平均运费上涨及租船租金收入增加。

- 海丰国际(01308)：全资附属公司与黄海造船签订造船合同，建造4艘集装箱船舶，每艘最高代价3818万美元，以应对运营需求增长。

- 中远海控(01919)：2025年Q1报告显示，实现营业收入579.6亿元，同比增长20.05%，股东净利润116.95亿元，同比增长73.12%。

- 东方海外国际(00316)：截至2025年6月30日，航线收入较去年同期减少6.5%，但载货量上升4.4%。整体运载率同比下降2.4%。

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